西班牙時代用炸藥鑿成，已有三百年多年之久，用砂岩人字砌法，以前是住在橋頭的凱達格蘭人重要的民生用水之井，島内的井以前如果乾旱，很久沒下雨時，會乾涸沒水。而龍目井的水源依然還是有；社尾的居民此時亦仰賴此口井水。到了日本時代第二次世界大戰時，炸藥將此井毀壞，日本人因此建了一個半圓形頂蓋，日軍怕缺水在前方廣場；建築一個小型的水庫連結龍目井。

民國50年代，原居住在花東海岸的阿美族人，成群來到漁業發達的基隆討生活。他們選擇在有原鄉風味的和平島東南山麓聚居，並把龍目井附近靠海的山谷命名「阿拉寶灣」。現在（2008年）井水源源不絕供阿拉寶灣的阿美族人使用。2006年9月為了配合污水處理廠周邊美化工程，闢建人行步道，施工單位認為這座拱形掩體影響景觀，計畫拆除改建涼亭，幾經當地民眾與文史團體爭取，龍目井及其拱形掩體現已登錄為歷史建築加以保存原有型式風貌。